宝盈祥利稳健配置混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：宝盈基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 宝盈祥利稳健配置混合

基金主代码 008324

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 12 月 27 日

报告期末基金份额总额 708,968,791.66 份

投资目标 在严格控制风险的基础上，力争取得超越基金业
绩比较基准的收益。

本基金采取稳健的投资策略，在控制下行风险的
前提下，确定大类资产配置比例，通过债券、货
币市场工具等固定收益类资产投资获取稳定收
益，适度参与股票等权益类资产的投资增强产品
收益。

本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定收
益类资产投资策略、股票投资策略、国债期货投
资策略和股指期货投资策略五个部分组成。

1、大类资产配置策略

投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，以宏观
研究、行业研究、公司研究三个维度为决策出发
点，结合估值研究、投资者行为研究，自上而下
确定组合整体杠杆率以及货币类、利率类、信用
类、权益资产的配置比例。

2、固定收益类资产投资策略

（1）债券投资策略

本基金的债券投资策略主要包括债券资产配置
策略、行业配置策略、公司配置策略。

1）债券资产配置策略。组合杠杆率及货币类、

利率类、信用类债券的配置比例决策主要参考以
下几个方面的研究：

2）行业配置策略。基于产业债、地产债、城投
债不同的中观及微观研究方法，并结合行业数据
分析、财务数据分析、估值分析等研究，本基金
以分散化配置模式为基础，实现组合在不同行业
信用债券的构建及动态投资管理。本基金将根据
行业估值差异，在考虑绝对收益率和行业周期预
判的基础上，合理地决定不同行业的配置比例。
3）公司配置策略。基于公司价值研究的重要性，
本基金将根据不同发行人主体的信用基本面及
估值情况，在充分考虑组合流动性特征的前提
下，结合行业周期研究，甄别具有估值优势、基
本面改善的公司，以分散化配置模式为基础策
略。

（2）资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、
收益率曲线变动分析、收益率利差分析、公司基
本面分析、把握市场交易机会等积极策略，在严
格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管
理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以
期获得长期稳定收益。

（3）可转换债券（含可交换债券）投资策略

基于行业研究、公司研究可转债估值模型分析，
本基金在一、二级市场投资可转换债券（含可交
换债券），主要的投资策略包括行业配置策略、
个券精选策略、转股策略、条款博弈策略等。
3、股票投资策略

本基金通过选择基本面良好、流动性高、风险低、
具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投
资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股票
投资组合的长期稳定增值。

（1）使用定量分析的方法，通过财务和运营数
据进行企业价值评估，初步筛选出具备优势的股
票作为备选投资标的。本基金主要从盈利能力、
成长能力以及估值水平等方面对股票进行考量。
（2）在定量分析的基础上，基金管理人将深入
调研上市公司，并基于公司治理、公司发展战略、
基本面变化、竞争优势、管理水平、估值比较和
行业景气度趋势等关键因素，评估上市公司的中
长期发展前景、成长性和核心竞争力，进一步优
化备选投资标的。

4、国债期货投资策略

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理
原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、

交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市
场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻
求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通
过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、
流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性
风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申
购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用以达到降
低投资组合的整体风险的目的。

5、股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流
动性管理为目的，在风险可控的前提下，本着谨
慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合
……