本文由AI总结直播《美联储放鹰，A股为何表现坚挺？》生成
全文摘要：本次直播中，嘉宾分析了上周市场表现，指出美联储降息释放鹰派信号导致美元走强，国内市场则受政策真空期和经济数据影响震荡。债市因宽松预期走强，股市调整等待基本面改善。嘉宾还详细分析了美联储12月会议，强调降息虽符合预期，但鹰派特征明显，影响市场预期。国内经济数据表现不一，地产和消费改善需时间，消费增速依赖政策支持。债市处于高胜率低赔率阶段，建议均衡配置。嘉宾预测明年美股风险减弱，A股市场波动主因是政策变化，建议布局科技、金融板块。转债估值合理，跨年行情可布局红利类资产和科技、金融板块。明年市场预计上半年强预期弱现实，下半年可能转为强预期强现实，建议逢低加仓。
1 甘静云分析上周市场表现。
甘静云指出上周市场两条主线：海外美联储降息释放鹰派信号，导致强美元格局；国内市场震荡，政策真空期和宏观经济数据待改善影响市场。债市因宽松预期走强，股市震荡调整，等待经济基本面改善信号。
2 甘静芸分析美联储12月会议。
甘静芸详细分析了美联储12月会议，指出会议决定了今年降息节奏，并提供了明年经济增长预期和利率路径点阵图。他强调，尽管降息25个BP符合预期，但市场反应显示紧缩交易和强美元趋势，表明此次降息具有鹰派特征。此外，点阵图显示未来三年利率预期上调，降息次数减少，经济增长和通胀预测上调，失业率预期下调，进一步压缩了明年的降息空间。
3 甘静芸分析美联储鹰派降息影响。
甘静芸指出美联储虽降息25BP，但释放鹰派信号，导致市场预期紧缩，美元走强，美债利率反弹。国内资产受影响较小，主要定价于内需政策和经济增长基本面。国内经济数据表现不一，社零回升波动，投资端靠制造业和基建支撑，房地产投资仍为拖累。
4 甘静芸分析地产和消费现状。
甘静芸指出，尽管11月地产销售面积同比转正，但整体地产链条的改善需要时间和力度。同时，内需消费相对偏弱，社会消费品零售总额增长放缓，但汽车、家电等品类消费增速靠前。他认为，消费能否回升取决于收入增速和边际消费倾向的改善，而当前居民可支配收入增速下滑，企业盈利和物价企稳是关键。
5 甘静芸分析消费增速预期。
甘静芸指出，当前消费动能不足，依赖政策支持。他预计明年消费增速约3.5到4，政策刺激可提升至4.5。强调政策扩大内需的重要性。
6 债市胜率高赔率低。
甘静芸分析债市当前处于高胜率低赔率的阶段，指出债市乐观逻辑未变，但快速下行已透支部分明年收益空间，央行对利率风险的关注可能导致债市横盘震荡。
7 甘静芸分析债市和美债配置策略。
甘静芸讨论了上半年债市收益空间收窄，建议债券端均衡搭配，同时分析了美联储利率调整对美债和国内债市的影响，提出久期和信用配置的策略，并探讨了复苏周期优先受益的行业。
8 甘静芸分析经济周期与行业轮动。
甘静芸讨论了经济周期的不同阶段及其对行业的影响，指出当前处于政策和流动性利好阶段，科技成长行业受益。他预测明年政府将重点提振内需，特别是消费和地产，同时认为AI相关科技板块可能成为跨年行情的主线。
9 甘静芸分析明年美股风险减弱。
甘静芸认为明年美股风险因素减弱，政策和宏观经济数据变化减轻了担忧。他提到跨年行情布局应关注科技和金融板块，并介绍了杠铃策略的配置建议。此外，他分析了A股市场波动的主因是政策变化，并预测明年上半年政策仍是核心定价因素。最后，他讨论了转债在当前市场的配置性价比。
10 转债估值处于合理中枢。
甘静芸指出，转债估值已脱离系统性低估状态，当前处于合理中枢，建议结构性选择双低、低估值的转债以获得较好收益。煤炭市场淡季不淡但旺季不旺，需求低于去年同期，供给紧平衡，价格未见上涨。跨年行情预计指数层面难有大变化，维持震荡格局。
11 甘静芸分析跨年行情布局。
甘静芸认为跨年行情可布局红利类资产和科技、金融板块，受益于政策和流动性利好。对于中小创，他看好科创指数，但认为大盘性价比更优。关于创业板，他指出新能源板块的出清进展缓慢，基本面企稳和盈利反转尚需时间。科技加金融的配置在跨年期间可行，但明年需关注三月后的情况。
12 甘静芸分析明年市场走势。
甘静芸认为明年上半年市场将呈现强预期弱现实，下半年可能转为强预期强现实。他预计企业盈利周期底部将在明年下半年出现，指数大幅回调风险有限，建议逢低加仓。同时，他推荐布局红利端和受益于政策利好的科技、金融板块。
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