南方景气驱动混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方景气驱动混合

基金主代码 009704

交易代码 009704

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 4 日

报告期末基金份额总额 9,084,627,815.92 份

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，精选具备
投资目标 较高景气度的行业进行配置，力争实现基金资产的长期稳定
增值。

1、资产配置策略

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市
场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未
来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评

估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配
置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳
投资策略 定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持
续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相
应的调整。

2、股票投资策略

本基金依托于基金管理人的投资研究平台，根据行业周期轮
动特征以及行业相对投资价值，精选具备较高景气度的行业
进行重点配置，力求实现较好的投资回报。本基金所称的高

景气度行业是指行业基本面盈利能力提升或持续保持较高的
盈利能力、行业景气受宏观经济周期向上驱动、行业供需结
构发生改变带来竞争格局改善、行业符合国家发展政策支持
方向等方面。本基金根据宏观经济运行特征、经济景气周期
以及行业周期轮动特征，从经济周期、行业竞争格局、行业
发展政策、行业生命周期因素等多个维度把握不同行业的景
气度变化情况和发展趋势。

3、债券投资策略

在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向和投资
人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化，并充分考
虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期；其
次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合
的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行
个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，
采用放大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式，
获取超额的投资收益。

4、金融衍生品投资策略

为更好的实现投资目标，本基金可投资股指期货、国债期货、
股票期权和其他经中国证监会允许的衍生金融产品，本基金
将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的衍
生品合约进行交易。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的
分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采
用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和
价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总
体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。

今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程
序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）
收益率×10%+中债综合指数收益率×30%

本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本
风险收益特征 基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇
率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投
资风险。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方景气驱动混合 A 南方景气驱动混合 C

下属分级基金的交易代码 009704 009705

报告期末下属分级基金的份 7,454,682,648.21 份 1,629,945,167.71 份

额总额
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方景气驱动混合”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日－2020 年 12 月 31 日）

南方景气驱动混合 A 南方景气驱动混合 C

1.本期已实现收益 -58,063,842.97 ……