本文由AI总结直播《回望2024中国资产波澜，提案2025!》生成
全文摘要：本次直播中，鹏华基金分享了投资策略与产品布局。首先，嘉宾回顾了近期政策会议内容，分析了货币政策和消费提振措施对资本市场的影响。然后，讨论了基建托底和消费成为主要抓手的经济策略，强调了股市稳定的重要性。接着，嘉宾探讨了机构年初的资产配置策略，建议关注高股息资产和宽基指数。最后，重点分析了国防军工板块的投资机会，预测了军工行业的景气拐点和未来几年的成长确定性，建议投资者关注大飞机产业链的发展前景。
1 鹏华基金分享投资策略与产品布局。
主持人介绍了鹏华基金的基本面投资理念和固收黄金战队的成就，强调了投资者教育的重要性。鹏华基金通过多元化的指数产品和服务，致力于为投资者提供长期可持续的投资回报和高质量的投资者陪伴。
2 余展昌分析两大会议要点。
余展昌回顾了上周中共中央政治局会议和中央经济工作会议的主要内容，重点讨论了适度宽松的货币政策、扩内需提振消费的政策发力点，以及稳楼市稳股市的措施。他指出，这些政策超出了市场预期，并对资本市场产生了积极影响。
3 政策基调转变稳资产促消费。
陈龙分析了九月以来政策基调的变化，强调稳住资产负债表的重要性，并通过楼市股市等资产的稳定来促进消费他提到中央经济工作会议未直接提及超常规逆周期调节，但提出了更积极的财政政策和赤字率，强调政策的前瞻性和储备陈龙还讨论了市场对2.0行情的期待，分析了历史上2.0行情的演绎和必要条件，以及当前外部不确定性对经济的影响
4 基建托底，消费成主要抓手。
陈龙认为明年基建将继续托底，消费将成为主要发力点，尤其是以旧换新领域。他指出，房地产仍为拖累项，主要矛盾是防范风险。此外，他提到资本市场的重要性，认为股市稳定有助于提升投资者信心，并强调中长期资金如社保、养老保险等对市场的推动作用。整体经济方向向上，但斜率平缓，投资策略需关注市场风险偏好和政策驱动。
5 机构年初注重资产再平衡。
陈龙讨论了机构投资者在年初的资产配置策略，强调避免踏空和控制风险回撤，偏向稳健性品种。他分析了明年经济复苏的不确定性和流动性压力，指出货币政策宽松和利率下行环境下的投资机会，特别是高股息资产和宽基指数的中长期投资价值。
6 陈龙讨论了定价资金和A500指数。
陈龙分析了过去牛市中的资金流向，指出公募基金和外资的配置推动了估值上升，并讨论了未来定价资金的变化，包括外资流入和国内长期资金的配置。他还介绍了中证A500指数的特点，如行业均衡和ESG理念，强调了其作为中国版标普500的独特优势。
7 A500指数优势与投资建议。
陈龙指出A500指数能提前纳入细分行业龙头，更具代表性和先进理念，长期持仓性价比优于300指数。他建议在年末时点配置宽基指数，如A500，以应对跨年资金分配和市场不确定性，强调宽基的确定性和稳定性。
8 陈龙分析国防板块年度策略。
陈龙回顾了近期市场表现，指出行情主要由政策驱动，尤其是9月14日以来的两次重要会议。他提到市场在政策真空期进入震荡，并分析了大小盘风格的分化，特别是小市值股票的强劲表现。
9 小盘股优势与国防军工配置。
陈龙分析了小盘股的优势和市场风险偏好对其的影响，认为大盘可能保持区间震荡。他强调了国防军工板块的配置性价比，指出十月中旬是该板块的重要拐点，并讨论了后续行情的催化因素。
10 军工板块迎来配置机会。
陈龙指出，当前军工板块已回调至较低位置，技术指标显示为配置良机。他强调，随着订单落地和十五规划的推进，军工板块将迎来中长期拐点，建议投资者关注。
11 陈龙分析军工行业景气拐点。
陈龙指出，2022年开始军工行业订单增速回落，2023年下半年市场预期第二轮订单，但因军改等因素推迟。2023年10月中旬航空领域重磅订单落地，确认十四五中调后第二轮订单拐点，预计2024年一季度军工板块财务报表将迎来中高速增长。陈龙还展望2025年，认为订单持续落地和十五规划将带来未来3到5年的成长确定性。
12 陈龙分析了明年市场逻辑。
陈龙认为明年1到4月市场核心交易逻辑是订单确认，二季度后市场将转向十五规划。他预测明年6到7月十五规划定稿后，板块将迎来阶段性高潮。陈龙强调明年上半年是布局国防板块的最佳时机，并提到了大飞机和低空经济等新关键词。
13 陈龙讨论大飞机产业链前景。
陈龙分析了大飞机产业链的发展前景，指出未来几年大飞机产能将持续爬坡，国产化率逐步提升至100%。他强调，这将为军工航空板块提供第二增长曲线，并预计2025年上市公司将开始体现收入和利润贡献。此外，陈龙还提到低空经济与军工关联度不高，建议投资者关注大飞机而非低空经济。
14 陈龙分析明年军品投资策略。
陈龙认为明年上半年是军品投资的关键窗口，下游航空主机厂受益于订单落地，股价弹性较大。导弹方向在十五规划中弹性最大，尤其是25年下半年到26年。商业航天和卫星发射也将进入高速增长阶段，带来确定性收入。整体看好航空、发动机、导弹等方向，认为这些领域将推动行业贝塔型机会。
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