本文由AI总结直播《2024年回顾与2025年投资展望》生成
全文摘要：本次直播回顾了2024年经济与股市表现。嘉宾首先分析了国内经济的平稳增长，指出GDP增速呈N型特征，股市则呈现W型波动，分为四个阶段。随后，他详细描述了市场情绪的波动对股市的影响，并指出政策驱动了市场复苏，特别是九月份以来的稳增长政策。嘉宾预测2025年政策支持力度将加大，流动性保持宽松，股市有望逐步回升。他还建议投资者采取哑铃型配置策略，关注红利类防御资产和科技类投资，并推荐了相关ETF产品。最后，嘉宾展望了2025年投资前景，提醒投资者注意风险。
1 顾昕回顾2024年经济与股市表现。
顾昕分析了2024年国内经济的平稳增长态势，指出GDP增速呈现N型特征，并详细描述了各季度的经济表现他提到股市表现与经济增长不完全对应，全年市场呈现W型波动，分为四个阶段，包括年初的下跌、政策预期博弈、市场反弹和年末的调整
2 市场情绪波动影响股市表现。顾昕分析了今年股市的波动情况，指出年初市场情绪低迷，上证指数从3000点跌至2600点2月至5月，政策优化和资金入市推动市场反弹，上证指数回升至3000点以上5月至9月，市场因资金抽水和政策效果滞后再度下跌，成交额降至历史低点9月底以来，政策积极表态提振市场情绪，上证指数从2700点涨至3500点，尽管10月后市场波动加大，仍在3300至3500点间震荡
3 A股市场震荡上行。顾昕回顾了2024年A股市场的表现，指出市场在政策转向背景下经历了快速拉升和随后的震荡徘徊他提到，历史数据显示，短期暴拉后通常会有3到6个月的震荡期，因此对当前市场走势持合理态度2024年，上证指数累计上涨12.67%，行业表现分化明显，银行、非银金融和通信领涨，而医药生物、农林牧渔和美容护理表现落后顾昕认为，尽管市场波动，但整体趋势仍为震荡上行
4 政策驱动市场复苏。顾昕分析了当前经济弱复苏环境下政策对市场的重要性，指出九月份以来稳增长力度持续加大，12月政治局会议定调超常规政策，货币政策转向适度宽松，财政政策更加积极他预测25年利率下行空间较大，赤字率有望提高，专项债和特别国债规模将增加此外，政策还提到稳住股市和楼市，提振消费，未来可能推出更多财政和消费刺激政策顾昕认为，当前行情与1999年和2014年牛市相似，政策支持和流动性宽松对股市形成强支撑
5 政策支持与流动性宽松推动股市回升。顾昕认为，2025年政策支持力度将超过2024年，流动性保持宽松，股市有望逐步定价经济基本面和盈利回升并购重组政策推动企业优化资源配置，提升估值和市值，特别是双创板和央企顾昕对2025年股市表现持积极态度，并认为一月份可能迎来春季躁动行情
6 市场处于风格再平衡阶段。顾昕分析了12月中旬以来市场的风格切换，主题类投资波动加大，部分行业回撤，红利类资产走强，科技回落他建议一月份采取哑铃型配置，关注红利类防御资产，全年坚持红利加科技的配置策略他还推荐了华安的两只红利ETF，特别是港股通央企红利ETF，因其高股息率和央企背景具有吸引力
7 央企估值提升动力强。顾昕提到，12月颁布的央企市值管理相关规定将市值管理纳入央企负责人考核，鼓励通过回购、分红、并购重组等方式提升估值港股通央企红利ETF具有低PB、低PE和高股息率的特点，适合投资者配置债券利率创新低，机构资金转向高股息资产，红利因子对债券资产有替代效应
8 国企红利ETF具备长期投资价值。顾昕介绍了国企红利ETF561060，该ETF专注于投资国有企业，成分股主要为中央或地方国资委所属的大型国企，具备较强的经济实力和稳定的盈利能力，长期来看年化收益可达6-7%，加上股息收益，适合长期配置此外，顾昕建议2025年维持红利加科技的哑铃型配置，认为科技特别是AI将迎来爆发，硬件端如AI眼镜、耳机等智能硬件将带动消费电子产业链增长，建议关注电子50ETF515320，该ETF包含消费电子产业链股票，涉及AI手机、智能眼镜等核心环节
9 AI浪潮推动芯片需求增长。主持人介绍了AI浪潮对芯片需求的推动作用，特别是边缘侧算力需求的提升他提到科创芯片ETF588290可作为投资科创板芯片公司的工具，并指出海外英伟达业绩超预期，国内芯片行业在自主可控和AI浪潮推动下也有投资机会最后，他回顾了24年市场并展望了25年投资前景，提醒投资者注意风险
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