鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华钢铁分级

场内简称 钢铁分级

基金主代码 502023

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 8 月 13 日

报告期末基金份额总额 92,304,260.24 份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将
投资目标 日均跟踪偏离度控制在0.35％以内，年跟踪误差控制在4％以内。

本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的
基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重
的变化进行相应调整。 当预期成份股发生调整或成份股发生配
股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟
踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动
性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基
金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟
踪误差。 本基金力争鹏华钢铁份额净值增长率与同期业绩比较
基准之间的日均跟踪偏离度不超过 0.35％，年跟踪误差不超过
4％。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪
误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离

度、跟踪误差进一步扩大。 1、股票投资策略 （1）股票投资
组合的构建 本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份股的基
准权重对其逐步买入，在力求跟踪误差最小化的前提下，本基金
投资策略 可采取适当方法，以降低买入成本。当遇到成份股停牌、流动性

不足等其他市场因素而无法依指数权重购买某成份股及预期标
的指数的成份股即将调整或其他影响指数复制的因素时，本基金
可以根据市场情况，结合研究分析，对基金财产进行适当调整，
以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。 （2）
股票投资组合的调整 本基金所构建的股票投资组合将根据标
的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，本基金还将根据
法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况，对其进行适时
调整，以保证鹏华钢铁份额净值增长率与标的指数收益率间的高
度正相关和跟踪误差最小化。基金管理人将对成份股的流动性进
行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替
代。由于受到各项持股比例限制，基金可能不能按照成份股权重
持有成份股，基金将会采用合理方法寻求替代。 1）定期调整
根据标的指数的调整规则和备选股票的预期，对股票投资组合及
时进行调整。 2）不定期调整 根据指数编制规则，当标的指
数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重新调整
时，本基金将根据各成份股的权重变化进行相应调整； 根据本
基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行调整，从而有效跟
踪标的指数； 根据法律、法规规定，成份股在标的指数中的权
重因其它特殊原因发生相应变化的，本基金可以对投资组合管理
进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。 2、债券投资策略
本基金可以根据流动性管理需要，选取到期日在一年以内的政府
债券进行配置。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资策
略，根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变化，
并利用债券定价技术，进行个券选择。 3、衍生品投资策略 本
基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生
产品。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保
值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基
金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投
资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组
合资产净值的目的。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门
或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同
时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报
董事会批准。 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结
合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻
求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 4、资产支持
证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产
配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率
风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和
基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获
得稳定收益。

国证钢铁行业指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率（税
业绩比较基准 后）×5％

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