汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告
2020 年 12 月 31 日
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 01 月 22 日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信动态策略混合
基金主代码 540003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年04月09日
报告期末基金份额总额 359,063,395.96份
投资目标 本基金将致力于捕捉股票、债券等市场不同阶段中
的不同投资机会，无论其处于牛市或者熊市，均通
过基金资产在不同市场的合理配置，追求基金资产
的长期较高回报。
投资策略 1. 积极主动的资产配置策略
本基金奉行 "恰当时机、恰当比重、恰当选股"的
投资理念和"自上而下"与"自下而上"的双重选股策
略。在投资决策中，本基金结合全球经济增长、通
货膨胀和利息的预期，预测中国股票、债券市场的
未来走势，在长期投资的基础上，将战略资产配置
与择时相结合，灵活、主动的调整基金资产在股票、
固定收益和现金上的配置比例。同时，在各类资产
中，本基金根据其参与市场基本要素的变动，调整
各类资产品种具体投资品种的种类和数量。
2. 综合相对、绝对估值方法的股票筛选策略

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本基金不拘泥于单一的价值标准或成长标准，对股
票给予全面的成长、价值分析，优选出价值低估，
成长低估的上市公司进行投资。成长指标包括：主
营业务收入增长率、主营业务利润增长率、市盈率
（P/E）、净资产收益率（ROE）等；价值指标包括：
市净率（P/B）、每股收益率、年现金流/市值、股
息率等。同时，再通过严格的基本面分析（CFROI
（投资现金回报率）指标为核心的财务分析和估值
体系、公司治理结构分析）和公司实地调研，最大
程度地筛选出有投资价值的投资品种。
业绩比较基准 业绩比较基准 = 50%× MSCI中国A股在岸指数收
益率+50%×中债新综合指数收益率（全价）。
风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于证券投资基金中预
期风险、收益中等的基金产品。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 汇丰晋信动态策略混合A 汇丰晋信动态策略混合H
下属分级基金的交易代码 540003 960003
报告期末下属分级基金的份额总
额
333,858,350.05份 25,205,045.91份
注：本基金自2016年6月28日起增加H类份额。
§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
汇丰晋信动态策略混
合A
汇丰晋信动态策略混
合H
1.本期已实现收益 73,016,952.02 2,710,934.44
2.本期利润 228,907,424.95 9,934,252.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.7747 0.5144
4.期末基金资产净值 1,217,415,896.43 58,678,306.87
5.期末基金份额净值 3.6465 2.3280
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购
赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信动态策略混合A净值表现
阶段 净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 26.53% 1.61% 6.75% 0.51% 19.78% 1.10%
过去六个月 49.11% 1.87% 11.46% 0.67% 37.65% 1.20%
过去一年 71.75% 1.71% 15.82% 0.72% 55.93% 0.99%
过去三年 90.98% 1.41% 18.21% 0.68% 72.77% 0.73%
过去五年 108.73% 1.29% 14.21% 0.65% 94.52% 0.64%
自基金合同生
效起至今
444.27% 1.53% 65.41% 0.86% 378.8
6%
0.67%
注：
过去三个月指 2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日
过去六个月指 2020 年 7 月 1 日-2020 年 12 月 31 日
过去一年指 2020 年 1 月 1 日－2020 年 12 月 31 日
过去三年指 2018 年 1 月 1 日－2020 年 12 月 31 日
过去五年指 2016 年 1 月 1 日－2020 年 12 月 31 日
自基金合同生效起至今指 2007 年 4 月 9 日－2020 年 12 月 31 日
汇丰晋信动态策略混合H净值表现
阶段 净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 26.54% 1.61% 6.75% 0.51% 19.79% 1.10%
过去六个月 49.09% 1.87% 11.46% 0.67% 37.63% 1.20%
过去一年 71.69% 1.71% 15.82% 0.72% 55.87% 0.99%
过去三年 92.13% 1.41% 18.21% 0.68% 73.92% 0.73%
成立至今 132.80% 1.20% 28.26% 0.59% 104.5
4%
0.61%
注：
过去三个月指 2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日
过去六个月指 2020 年 7 月 1 日-2020 年 12 月 31 日
过去一年指 2020 年 1 月 1 日－2020 年 12 月 31 日
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过去三年指 2018 年 1 月 1 日－2020 年 12 月 31 日
成立至今指 2016 年 6 月 28 日－2020 年 12 月 31 日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注： 1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的 30%-95%；
除股票以外的其他资产占基金资产的 5%-70%，其中现金（不包括结算备付金、存出保证
金、应收申购款等）或到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值
的 5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2007 年 10 月 9 日，
本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.基金合同生效日（2007 年 4 月 9 日）至 2014 年 5 月 31 日，本基金的业绩比较基
准为"50%× MSCI 中国 A 股在岸指数收益率+50%×中信标普全债指数收益率"。自 2014 年
6 月 1 日起，本基金的业绩比较基准调整为"50%× MSCI 中国 A 股在岸指数收益率+50%×
中债新综合指数收益率（全价） "。 MSCI 中国 A 股在岸指数成份股在报告期产生的股票
红利收益已计入指数收益率的计算中。本基金业绩比较基准中的中债新综合指数收益率
（全价）为中债新综合全价（总值）指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付
息后利息不再计入指数之中。
3.自 2018 年 3 月 1 日起， MSCI 中国……