中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮中小盘灵活配置混合

交易代码 590006

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 5 月 10 日

报告期末基金份额总额 222,791,384.95 份

本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并
投资目标 保证充分流动性的前提下，重点挖掘中小盘股票中的
投资机会，谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自
下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。

1、大类资产配置策略

本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展
变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做
出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向
的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的
投资策略 大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不
定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
本基金采用全球视野，将全球经济作为一个整体进行
分析，从整体上把握全球一体化形势下的中国经济走
势，从而做出投资在股票、债券、现金三大类资产之
间的资产配置决策

2、股票投资策略

本基金针对中小盘股票及中小市值上市公司的特殊
性，采用自下而上的股票投资策略，通过流动性筛选、

定量筛选和定性分析相结合的方法寻找具有投资价
值的个股，分享这类企业带来的较高回报。

3、 债券投资策略

1)平均久期配置

本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分
析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合
的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合
收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投
资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市
场利率下降时，本基金将拉长债券投资组合久期，以
更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。

2)期限结构配置

结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量
分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构
进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的
期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化
时，本基金将采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线
的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹
型策略，重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率
曲线不变或平行移动时，则采取梯形策略，债券投资
资产在各期限间平均配置。

3)类属配置

本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水
平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央
票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化
趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型
债券品种上的配置比例。

4)回购套利

本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例
内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收
益率。

4、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金
融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获
取超额收益。

业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：中证 700 指数
×60%+中国债券总指数×40%

本基金为混合型证券投资基……