本文由AI总结直播《低空战略提速！国防军工迎风起舞？》生成
全文摘要：本次直播由华宝基金嘉宾分析了市场走势与国防军工行业前景。首先，嘉宾回顾了上周A股市场的震荡反弹，预计一季度可能有降准降息政策出台，并指出国防军工行业从军用扩展到民用，低空经济值得关注。然后，嘉宾分析了港股和美股的表现，认为港股互联网行业具备中长期投资价值，美股科技与消费板块值得关注。最后，嘉宾详细探讨了国防军工板块的发展前景，特别是六代战机、大飞机、航空发动机等领域，并强调低空经济在未来的广泛应用和巨大市场潜力。
1 市场分析与国防军工展望。
姜志回顾了上周市场走势，指出A股市场在政策预期下呈现震荡反弹，但未突破前期高点他分析了宏观经济数据和政策落地情况，预计一季度可能有降准降息等政策出台此外，他重点拆解了国防军工行业，指出其从军用扩展到民用，特别是低空经济这一新兴产业值得关注
2 促消费政策受益板块表现稳健。姜志分析了近期市场表现，指出高股息低估值的板块如银行、公用事业和石油石化表现较好，反映了投资者在年底年初更倾向于稳健资产同时，他提到市场风险偏好有所下降，但整体情绪仍保持稳定，成交额维持在较高水平
3 市场呈现窄幅震荡趋势。姜志分析了当前市场的资金流动和行业表现，指出电子通信和汽车行业资金流入较多，而计算机、机械设备等板块资金流出他认为市场整体趋势向上空间有限，但向下也有政策支撑，预计后续将呈现窄幅震荡全年来看，银行、非银金融、通信、家电、电子等行业涨幅较高，特别是商用车、摩托车、专业连锁和白色家电等细分行业表现突出姜志强调，电子科技和消费品行业是主要受益板块，银行则因其稳健性表现突出
4 港股全年涨幅略好于A股。姜志分析了2024年A股和港股的市场表现A股主流指数涨幅在10%以上，科创50涨幅最高达20%港股全年涨幅略好于A股，恒生科技指数涨幅约20%港股受海外流动性影响较大，波动性高于A股资讯科技业表现最佳，医疗保健业表现较差近期港股受美股政策和美元指数走强影响，表现震荡
5 港股存在结构性机会。姜志分析了港股、A股和美股的市场情况他认为港股互联网行业基本面持续向好，估值处于底部，具备中长期投资价值同时，港股红利板块表现稳健，低估值高股息特征明显美股方面，尽管存在经济衰退担忧和估值过高问题，但整体表现仍具韧性，科技板块是主要驱动因素大盘指数表现优于小盘，头部科技公司集中姜志对美股市场持相对积极看法
6 美股科技与消费板块值得关注。姜志分析了美股的两条主线：科技和消费科技板块以人工智能为核心，从大模型向应用端扩展，推动上下游需求增长消费板块受益于美国消费习惯和文化，个人消费能力稳定此外，顺周期板块可能在2025年有所修复美股走势对A股的影响主要体现在十年期美债收益率和美元指数上商品方面，原油价格小幅震荡，黄金走势受美元影响，长期逻辑是去美元化
7 黄金中长期有上涨空间。姜志分析了黄金近期震荡走势，指出美元走强是主要原因他回顾了2024年黄金价格波动，目前围绕2500-2600中枢震荡，未来需关注催化剂他还讨论了美联储独立性、日本央行加息可能性和美国假日消费数据，指出市场对降息预期的下修影响了美股表现
8 美国经济韧性支撑股市上行。姜志分析了美国暂停降息的概率较低，美债收益率和美元指数处于高位，三大股指上涨反映了美国经济韧性国内政策逐步细化，财政部强调积极财政政策，地方政府发放消费券11月工业企业利润边际改善，但整体仍为负增长高新技术产业和两新政策受益行业表现较好，部分行业开始主动补库，显示经济复苏信号
9 看好25年经济复苏。姜志分析了当前市场和企业负债情况，指出企业负债改善反映了市场积极变化他提到国企和民企盈利均有改善，尤其是民企展现了经济活力展望25年，姜志认为在强有力的政策支持下，经济将温和复苏，A股市场基本面也将改善宏观和微观流动性均有望宽松，资金将逐渐从银行转向资本市场，市场风险偏好提升尽管国内复苏仍需时间，但整体趋势向好
10 资本市场波动与复苏预期。姜志分析了资本市场的波动性，指出政策预期和经济复苏是主要驱动力他提到海外政策扰动对国内市场的影响，认为关税政策的影响有限短期市场可能因节日效应和业绩预报而震荡，但长期看好科技板块，尤其是人工智能和国防军工高股息和消费板块也值得关注总体对2025年市场持积极态度，预计成长板块表现更佳
11 姜志分析了多个投资板块。他提到人工智能、消费板块（包括汽车、家电和医疗创新药）、高股息低估值板块（如银行）以及国防军工板块他特别强调国防军工板块在25年的表现值得关注，并指出该板块在五年规划中的发展规律，预计25年将有订单爆发此外，他提到27年百年建军目标将带来装备需求的增量，看好主机装备如军用飞机的升级换代
12 军工板块发展前景广阔。姜志分析了国防军工板块的多个细分领域，包括六代战机、大飞机、航空发动机、导弹、军工电子和无人装备等他指出，六代战机和大飞机的发展将提振相关产业，航空发动机未来将实现国产替代，带来长期增量十四五规划中，导弹和军工电子订单与规划差距较大，但弹性较高十五五规划将重点发展无人装备、远程武器和水下装备等高科技领域，这些领域具有较大的发展空间和产业增量
13 军贸和民用需求推动军工产业发展。姜志分析了军贸和民用需求对军工产业的推动作用军贸方面，地缘政治冲突和国家安全需求促使武器装备需求增加，尤其是一带一路国家民用需求方面，大飞机、船舶和低空经济成为主要增长点C919等大飞机逐步国产化，船舶更新换代需求旺盛，低空经济作为新兴领域，发展迅速，涉及低空智联网、飞行器和起降点等
14 低空经济发展前景广阔。姜志详细介绍了低空经济的现状和未来发展趋势，包括飞行器、起降点、低空智联网等硬件设施的完善，以及相关政策支持他指出，低空经济在国防军工产业中具有较大发展潜力，未来将在应急、货运、文旅等领域逐步应用，市场规模巨大姜志还强调了低空经济在科技和经济中的重要性，并建议投资者关注这一细分行业的发展机会
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