贵金属：
隔夜伦敦现货黄金震荡走高，上涨0.66%至4125.185美元/盎司；现货白银上涨0.86%至48.854美元/盎司；金银比降至84附近。美国9月成屋销售总数年化406万户，为七个月来的最高水平，与预期持平，前值为400万户，但9月待售二手房库存同比激增14%。地缘政治方面，白宫称特普会并非完全不可能，普京最新表示，特普会更像是推迟，而非取消，美国的制裁损害俄美关系，但不会影响到俄罗斯经济。另外，美国参议院否决了第十二次临时拨款法案，美政府关门仍在持续，经济数据缺失，导致美联储本月底议息会议处于“盲降”状态，或带来市场对经济和通胀的担忧。此前俄乌冲突至今出现实质性变化和停战推动导致金价快速下跌，也引起市场广泛关注，昨晚市场抛售情绪有所缓和，关注该位置能否企稳。四季度中后期黄金出现宽幅震荡整理的概率较大，以时间换空间，直至充分消化地缘政治缓和带来的影响。至于金价是否转为下跌态势，当前来看存在不确定性，地缘政治、中美贸易进展、央行购金以及美元信用削弱依然是中长期支撑因素，投资者依然可以从资产配置的角度去看待黄金。对白银而言，金价快速回落带动银价大幅走弱，金银比回归依然可以布局，关注金价何时止跌。
铜：
隔夜LME铜价上涨1.49%至10817美元/吨，国内小幅跟涨，国内精炼铜现货进口维系亏损。宏观方面，美国9月成屋销售总数年化406万户，为七个月来的最高水平，与预期持平，前值为400万户，但9月待售二手房库存同比激增14%。白宫称特普会并非完全不可能。另外，中美将于10月24日至27日在马来西亚举行经贸磋商。国内方面，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，市场信心增强。库存方面，LME库存增加75吨至136925吨；Comex库存增加906吨至315248吨；SHFE铜仓单下降505吨至36048吨，BC铜下降75吨至12890吨。海外金融市场有所企稳，金银下跌暂止，市场风险偏好有所回升。另外“十五五”规划建议出台，扩大内需、新质生产力及高质量发展等政策为市场注入信心。中美磋商，市场对明年经济发展有所希冀，提振铜价再次走强，LME铜价接近前期高点，关注能否有效突破。
镍：
隔夜LME镍涨1.29%报15335美元/吨，沪镍涨0.8%报122140元/吨。库存方面，LME库存减少24吨至250854吨；国内 SHFE 仓单减少72吨至26881吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持400元/吨。镍矿方面，镍矿运行相对平稳。镍铁-不锈钢产业链来看，10月不锈钢粗钢产量基本持平，原料端镍铁成交一般，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存102.74万吨，周环比下降1.33%，但终端仍较为低迷。新能源产业链，原料端偏紧托底，三元材料需求环比增加，但10月三元前驱体排产环比下降。一级镍库存压力趋显，LME库存突破25万吨，对盘面造成较大压力，但警惕宏观扰动，镍价宽幅震荡运行。
氧化铝、电解铝、铝合金：
隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2825元/吨，跌幅0.07%，持仓增仓10124手至37万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2510收于21265元/吨，涨幅0.64%。持仓增仓17742手至30.4万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于20705元/吨，涨幅0.53%，持仓减仓1403手至11280手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2891元/吨。铝锭现货平水转至贴水10元/吨。佛山A00报价回涨至20950元/吨，对无锡A00报贴水80元/吨，铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡下调10-50元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调64-94元/吨。氧化铝库存突破3年的历史新高，供应过剩压力愈加明显。目前部分高成本企业已接近盈亏平衡线，氧化铝厂利润进一步压缩，高成本产能转亏进入停产，雨季结束几矿发运恢复，矿价有下调空间，氧化铝整体偏空但开始见底。海外供给放量收缩，国内铝水供应提涨，导致铝锭供应持续下滑，上周铝锭迎来去库拐点，本周去库进程相对乐观。关税风波未定，美联储10月降息在即，国内政策托底，宏观综合驱动偏强。
工业硅、多晶硅：
23日工业硅震荡偏强，主力2511收于8705元/吨，日内涨幅2.41%，持仓减仓20359手至7.6万手。百川工业硅现货参考价9523元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421价格持稳在8900元/吨，现货升水收至145元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2511收于50760元/吨，日内涨幅1.05%，持仓减仓3609手至45407手；多晶硅N型复投硅料价格涨至52500元/吨，最低交割品硅料价格涨至52500元/吨，现货升水扩至1740元/吨。工业硅供应增压，需求端面临晶硅控产预期，有机硅检修叠加铝合金供应受限等综合压制。重点关注北方复产时间点及补量规模，考虑新疆复产节奏，针对远月进行阶段逢高沽空操作。国家针对光伏产能将进行调控，叠加收储平台等消息带动市场情绪回暖。远月政策预期支撑仍在，11月仓单集中注销，近月仍存贴水空间压制。持续关注最新动态和库消走势。
碳酸锂：
昨日碳酸锂期货2601合约涨4.17%至79940元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨450元/吨至74800元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨450元/吨至72550元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）上涨150元/吨至73380元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少260吨至28759吨。供应端，周度产量环比增加242吨至21308吨，其中锂辉石提锂环比增加10吨至13174吨，锂云母提锂环比增加100吨至2891吨，盐湖提锂环比增加113吨至3227吨，回收提锂环比增加19吨至2016吨；进口方面，9月中国锂辉石进口量71万实物吨，环比增长14.8%，折合约6.7万吨LCE；9月中国碳酸锂进口数量为1.96万吨，环比减少-10.3%，其中从智利进口1.08万吨，环比减少30.8%、自阿根廷进口6948吨，环比增加63.4%。需求端，周度三元材料产量环比增加519吨至17766吨，周度三元材料库存环比增加629吨至18592吨；周度磷酸铁锂产量环比增加1264吨至86303吨，周度磷酸铁锂库存环比增加1529吨至104347吨。库存端，周度库存环比减少2292吨至130366吨，其中下游环比减少2460吨至55275吨，中间环节环比增加770吨至41410吨，上游环比减少602吨至33681吨。近期供给端消息面扰动，需求仍处旺季，碳酸锂社库和仓单连续去库，叠加锂矿价格坚挺，逐步夯实价格支撑，抬升底部价格，宏观情绪回暖，短期价格仍或震荡偏强运行，但需要注意的是目前仍存在项目复产预期。
