7月14日，高硫燃料油期货主力合约跳空高开，截至收盘涨超8%，报3504元／吨。低硫燃料油期货主力合约跟涨，收报4434元／吨，涨幅7.73%。市场做多情绪高涨，数据显示，高硫燃料油期货主力合约较7月初的低点已涨逾23%，低硫燃料油期货主力合约较7月初的低点已涨近18%。

　　记者在采访中了解到，本轮燃料油期货价格大涨的直接原因，是美伊冲突升级。

　　“6月17日，美伊签署谅解备忘录，国际油价大幅回落，新加坡高硫燃料油现货也转为贴水，供应宽松预期主导市场。但7月7日伊朗对三艘油轮发动袭击，7月8日美国对伊朗发动打击，特朗普提前中止谅解备忘录，市场情绪逆转，带动油价快速反弹。”南华期货能源化工分析师凌川惠说。

　　在凌川惠看来，美伊冲突难以持续，地缘风险溢价随时存在消退的风险，局势反复很容易引发原油价格快速回落。

　　华安期货能化分析师安然表示，市场预期本轮美伊冲突不会超过三个月，根本原因在于美伊已经签署谅解备忘录，冲突都是为了后续谈判能获得更多筹码。“目前美国和伊朗都未取得显著战果，仍处于僵持阶段，预计地缘冲突会延续一段时间。”他说。

　　看向燃料油市场基本面，凌川惠表示，6月富查伊拉和新加坡市场燃料油库存持续反弹，基本面转向宽松，需求依然疲软。二季度全球炼厂加工、船燃加注需求均偏弱，整体来看，大西洋及亚洲供应缺口较大，短期地缘冲突或带来断供风险。若中东局势缓和、供应恢复，需求疲软的利空将重新主导期货盘面。

　　“尽管7—8月中东炼厂检修量有望持续下滑，但在霍尔木兹海峡重新被封锁的情况下，燃料油供应恢复仍需时间。俄罗斯方面，由于其炼厂和港口持续受到袭击，高硫燃料油供应恢复也面临一定压力。俄罗斯7月炼厂检修量预计从300万桶／日回落至180万桶／日左右，但同比依然偏高，其7月高硫燃料油发货量仍位于30万吨左右的低位。”光大期货研究所能源化工研究总监杜冰沁说。

　　“近期美伊冲突再起，高硫燃料油和低硫燃料油价格大幅反弹后有所回落，目前油品市场对地缘冲突消息反应相对克制，预计短期燃料油价格反弹高度有限。随着未来几周低硫燃料油供应紧张情况缓解以及当下高硫燃料油供应暂时受阻，后期低硫燃料油与高硫燃料油的价差或回落。”杜冰沁说。

　　安然提醒，未来一周需要重点关注霍尔木兹海峡封闭时间以及国内炼厂开工率回升情况。