7月15日，能化板块延续涨势，早盘低硫燃油主力合约跳空高开，盘中涨超5%。该主力已连续三日大涨，涨幅累计超10%。

　　市场信息梳理

　　消息面上，美伊局势持续发酵，据CCTV国际时讯，据伊朗媒体报道，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的军事顾问雷扎伊7月14日表示，“已不再存在伊美谅解备忘录，敌人已正式进入战争状态。”

　　据财联社，综合央视新闻等媒体报道，美国总统特朗普周二警告称，对伊朗的打击将继续，“直到我说够了为止”。他当天还进一步警告说，除非德黑兰重返谈判桌，否则美国“下周”将袭击伊朗的桥梁和发电厂。特朗普表示，美国于当天与伊朗方面举行了会谈，美国敦促伊朗达成协议。

　　霍尔木兹海峡方面，据财联社，当地时间周二，因美国总统特朗普放弃要求过往霍尔木兹海峡船只缴纳20%“保护费”的计划，国际油价自盘中高位回落。

　　此前，据央视新闻，伊朗石油部长穆赫辛·帕克内贾德14日说，尽管美国取消对伊朗的石油制裁豁免并威胁恢复海上封锁，伊朗的石油出口未受影响，一切“照常”。帕克内贾德在社交媒体“电报”上说，伊朗多年来发展出一套可以“抵消美国制裁影响”的国家机制，其石油出口“不会有问题”。

　　需求方面，据新华社，石油输出国组织（欧佩克）13日发布月度石油市场报告，连续第三个月下调2026年全球石油需求增长预测，并继续上调2027年石油需求增长预测。

　　而据央视财经，国际能源署日前发布报告指出，全球燃油库存消耗速度已超过正常水平。如果这一趋势持续且炼油厂产能难以恢复甚至进一步萎缩，今夏全球汽油供应将持续紧张。此外，今年夏季，欧洲多地刷新历史高温纪录，电力需求水涨船高。经济与政策智库布鲁盖尔研究所的研究员表示，当前欧洲能源市场面临制冷需求急剧上升，部分燃煤电厂和核电站还因供应短缺而不得不削减发电量。

　　期货市场方面，据东方财富期货APP数据，7月15日截至发稿，低硫燃油主力合约资金净流入5672.41万元。龙虎榜数据显示，前一交易日低硫燃油主力合约前20席多头增仓696手，前20席空头减仓1324手，空头减仓力度明显大于空头增仓，前20席净持仓近期处于由空转多态势。

　　机构观点速览

　　展望后市，机构多持中性态度。

　　正信期货表示，短期地缘风波再起，海峡再被封锁，且军事冲突有蔓延到其他国家的迹象，旺季需求及低库存同样支撑三季度油价向上修复，但海峡关闭的时长决定了反弹空间，警惕市场消息反复，谨慎追涨，买看涨或正套参与为主。长期，随海湾地区产能修复，OPEC+配合增产，油价重心有望重新下行。

　　瑞达期货观点认为，燃料油市场供需双弱，成本端主要跟随原油波动，预计燃料油价格宽幅区间波动为主。高硫燃料油期货主力合约（FU2609）短期维持宽幅震荡，下方关注 3200 附近支撑；低硫燃料油期货主力合约（LU2609）短期维持宽幅震荡，下方关注4200 附近支撑。

　　光大期货认为，低硫方面，市场预计在7月下半旬开始将有更多套利船货到港，同时下游船用燃料需求表现疲软，亚洲低硫市场结构有走弱预期。高硫方面，中东局势反复可能抑制其高硫出口的恢复，而夏季发电高峰期的需求或为基本面提供一定支撑。近期美伊冲突再起，FU和LU跟随油价大幅反弹，相对强弱方面，随着未来几周低硫供应紧张的缓解以及当下高硫供应暂时受阻，后期LU-FU价差或出现回落。

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