7月29日，原油产业板块大幅上涨，原油主力合约盘中触及553.8元/桶，涨幅2.52%；截至发稿小幅回落，报550.9元/桶。

　　市场信息梳理

　　宏观方面，据央视新闻，当地时间28日，美军中央司令部表示，美国东部时间当日下午5时45分，伊朗伊斯兰革命卫队从伊朗境内发射多枚弹道导弹，“试图对驻中东地区的美军发动突然袭击”。美军中央司令部称，所有导弹均被成功拦截。美军目前仍保持高度警戒和战备状态。

　　此外，据央视新闻，伊朗消息人士否认沙特境内目标受袭与伊朗有关，伊朗29日援引一名军事情报官员消息说，伊朗否认其与他国击中沙特阿拉伯境内目标有任何关联。这名军事情报官员在接受采访时说：“将任何针对美国在该地区利益的行动都归咎于伊朗是严重误判，是缺乏对该地区局势了解的结果。”沙特国防部27日发表声明说，沙特防空部队当天拦截并摧毁了数架来自伊拉克方向、企图袭击沙特境内石油设施的无人机。

　　供需产量方面，据界面新闻，据报道，消息人士称，在按计划完成将自愿减产的原油重新投放市场后，OPEC+很可能从10月起暂停增产三个月。暂停增产意味着，在9月之后，OPEC+范围内约200万桶/日的减产规模仍将保留，直到该组织决定如何在成员国之间分配额外供应。

　　期货市场方面，据东方财富期货APP数据，7月29日截至发稿，原油期货主力合约资金净流出9137.32万元，成交量13.75万手。原油产业资金流入22.64亿元，成交量599.79万手。

　　机构观点速览

　　展望后市，机构多保持谨慎观望态度。

　　创元期货研报显示，美国称伊朗突袭美军基地，油价在连续三日收跌后今早翻红。地缘方面，今晨美国官员称伊朗袭击约旦的美军基地，在此报道后，美国总统特朗普表态仍在促成协议和结束战争。从主战线来看，随着油价攀升，市场对特朗普TACO的预期有所上升，美伊战事的停止将意味着后续将进行谈判的磨合，冲突回到可控范围内，但伊朗先发制人挑战此次暂时停火后要关注美国的反应。供应方面，从两条海峡流量来看通行完全受阻、暂未有所好转。霍尔木兹海峡日通行量在回到个位数水平，较战前常态化下跌超9成。而红海上周累计通行数量环比下滑超2成。短期原油定价锚点依然在美伊地缘关系，若美伊顺利进入谈判，则油价回调；但美伊进入谈判前局势预计多有反复，并且海峡通行并未出现任何改善，油价随时可能计入地缘溢价。

　　一德期货表示，周一油价下跌超7%，Brent首行收跌8.42美元至88.36美元/桶，收于一周多来最低水平，此前美国周末突然暂停对伊朗的空袭行动，市场对通过外交途径缓和局势、恢复霍尔木兹海峡航运的希望升温。布兰特原油上周一度突破每桶100美元，因这场冲突波及红海，导致霍尔木兹海峡原油运输受阻，并影响全球最大原油出口国沙特阿拉伯经曼德海峡向亚洲出口原油。特朗普周一表示，美伊正在进行“良好对话”，双方有可能就这场冲突达成协议，但他警告称，如果谈判未能取得成果，美国将恢复对伊朗的空袭。油价全天承压，沙特防空系统拦截并摧毁了从伊拉克发射的无人机。也门胡塞武装称，其袭击了连接沙特东部油田与红海重要出口枢纽延布的原油供应和运输设施。分析师表示，美国与伊朗之间未正式确认的停火状态仍可能令油市剧烈波动，而实际原油供应依然受限。6月中旬短暂停火后，航运活动依然低迷，中东出口受到限制，沙特经红海运输的原油不得不绕行苏伊士运河，运输时间和成本均上升。Kpler数据显示，上周末经霍尔木兹海峡通行的运载大宗商品船舶每天不足10艘。

　　国投期货分析指出，美伊局势是主导油价的核心变量，当前局势反复无常，预计油价短期内处于高波动区间。28日，特朗普在白宫与到访的内塔尼亚胡举行会晤，是两人自美以2月底对伊朗联合发动大规模军事行动以来的首次面对面会晤。需要关注的是，当前全球原油及成品油库存显著低于正常水平，市场缓冲能力已明显削弱。一旦再度发生供应中断，对油价的推升作用将更为直接和剧烈。鉴于美伊局势仍复杂多变，建议密切关注两国动态及霍尔木兹海峡通航状况，合理控制仓位，防范波动风险。

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