美东时间7月31日美股盘后，苹果公布了公司2025财年第三财季（截至2025年6月28日，下称二季度）财务报告。财报显示，二季度营收940.36亿美元，同比增长9.6%，创三年半来最高增速；净利润234.3亿美元，同比增长近9.3%，均超市场预期。

　　苹果CEO蒂姆·库克表示，公司将加大在AI方面的投资力度，对并购持开放态度；在大中华区销售业务增长主要得益于“国补”对iPhone、Mac的拉动；二季度的关税相关成本增加了8亿美元，下一季度苹果的成本将因关税增加11亿美元。

中国市场回暖

　　“上季度，在各个地区的活跃设备安装量都达到历史最高水平。”苹果首席财务官Luca Maestri介绍。从销售市场看，苹果公司当季在大中华区、美洲地区、日本以及亚太其他地区的营收同比均有提升。其中，大中华区营收从上一财年同期的147.28亿美元增至153.69亿美元。

　　库克表示，包括大中华区和许多新兴市场在内，苹果二季度在全球绝大多数地区的营收都加速增长。包括美国、加拿大、印度、南非、拉美、西欧和中东一些国家在内，苹果在二十多个国家的收入都创同期各自地区新高。这源于iPhone、Mac和服务的收入均达到两位数增长。

　　谈到在华业绩，库克表示，二季度在大中华区的销售增长主要源于iPhone的销售加速增长，Mac的增长也很可观。二季度是手机等数码产品“国补”产生影响的首个完整季度，苹果的部分产品确实受益于“国补”。

　　他还表示，二季度iPhone的装机量创历史新高，其中在大中华区的装机量创历史同期新高，MacBook Air是中国最畅销的笔记本电脑，Mac Mini全中国最畅销的台式机。

　　展望下一季度，苹果预计，总营收同比增长中高个位数，服务营收增速与二季度相近。

库克称将大幅增加AI投资

　　开年以来，由于人工智能表现不及预期，苹果股价表现相对落后于其他科技巨头，公司正面临来自华尔街越来越大的压力。

　　对此，库克表示，苹果将“大幅”增加公司在人工智能方面的投资，苹果一直在寻求收购任何规模的公司，只要能帮助其开发人工智能产品。据介绍，今年迄今为止，苹果已经收购了“大约”七家公司，尽管并非所有公司都专注于人工智能。目前为止，苹果最大的一笔收购是2014年以30亿美元收购Beats电子公司。

　　“苹果正在内部重新安排员工，以便更多地专注于人工智能。”库克表示，公司在重新分配相当数量的人员，以专注于公司内部的人工智能功能。库克还在电话会议上明确表示，苹果确实有一个正在执行的人工智能战略。他称，从人工智能的角度来看，公司的重点是将人工智能功能放在整个平台上，这些功能非常个性化、私密且无缝集成。

　　当被问及AI产业链上哪些部分可能会商品化时，库克拒绝回答，并表示这可能会泄露公司部分战略。不过，苹果表示，其部分资本支出将用于使用其自有芯片（其自称为私有云计算）的服务器，而不是英伟达等公司的商用芯片。

　　“我们看待人工智能的方式是，它是我们一生中最深刻的技术之一。它将对所有设备产生重大影响。”库克说。

关税成本下季度或增至11亿美元

　　由于美国政府对印度和越南这类苹果产品的制造中心征收更高关税，苹果此前预计4月之后会因关税增加大量成本。受自4月开始的关税的影响，苹果的毛利率从一季度的47.1%回落到46.5%。

　　库克在财报电话会上表示，预计毛利润率为46%-47%。业内人士表示，这意味着，即使全球新对等关税生效，苹果在盈利方面也不会立即受到很大影响。

　　他还表示，二季度的关税相关成本增加8亿美元，较此前公布的预估水平低1亿美元。他预计，三季度、即本季度苹果的成本将因关税增加11亿美元。

　　不过，美银认为，如果不提高售价，关税实际上相当于对苹果的商品成本征税。真正的考验将在四季度，届时苹果将面临额外10亿美元的关税毛利负面冲击，整体毛利率将进一步跌至45%。