《科创板日报》9月24日讯今日，阿里巴巴-W盘中涨逾9%，市值约为3.32万亿港元，市值一日增加近3000亿港元。

　　消息面上，在今日举行的2025阿里云栖大会上，阿里巴巴释出了多条重磅消息：

　　首先，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。他表示，为了迎接ASI（超级人工智能）时代的到来，到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。

　　随后，《科创板日报》记者在会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI（物理AI）合作。此次合作覆盖了物理AI实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等，旨在进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。

　　无论是巨额的资本开支还是与英伟达的合作，均符合阿里云本身的战略路径。吴泳铭声称，未来通义千问将坚定开源开放路线，致力于打造“AI时代的Android”；此外将构建作为“下一代计算机”的超级AI云，为全球提供智能算力网络。他认为，未来全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。

　　事实上，早在上述宏伟愿景公布之前，就已有外资踊跃抢购。根据“木头姐”凯西·伍德（Cathie Wood）旗下方舟投资管理公司的每日交易报告，周一，该公司旗下的两只交易型开放式指数基金抢购了阿里巴巴的美国存托凭证（ADR），合计约1630万美元。这是该公司自2021年以来首次重新建仓阿里巴巴，也是伍德近四年来首次持有该公司股票。

　　而在今年第二季度，全球知名对冲基金经理“大空头”迈克尔·巴里（Michael Burry）旗下的Scion资产管理公司也卖出了阿里巴巴的看跌期权，并买入其看涨期权。今年7月，美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金Invseco Developing Markets也加仓了阿里巴巴。

　　▌互联网大厂云出海元年开启

　　撇开市场热点的短期刺激，阿里云在大模型能力升级方面确已取得显著进展。就在今日，阿里巴巴推出Qwen3-Max，并被称作是“迄今为止规模最大、能力最强的模型”。目前，Qwen3-Max-Instruct的预览版在LMArena文本排行榜上位列第三，超越了GPT-5-Chat。

　　伴随大模型能力的提升，阿里巴巴将目光投向了“云出海”。在今日大会上，阿里云宣布了新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以便更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。

　　不止阿里巴巴，当下国内互联网大厂纷纷发布云出海战略规划，并通过债权融资为云出海打下基础。2025年9月，腾讯、阿里和百度三家云大厂均发行了票据进行债权融资，投向数据中心的新建等领域。而字节跳动已于2024年9月申请了高达108亿美元的银团贷款，创造了除日本以外亚洲地区有史以来最大规模的美元企业融资纪录。

　　在出海方面，腾讯云确立了“全面拥抱国际化”战略，积极推动基础设施性能提升和产品升级；火山引擎作为字节跳动旗下的云服务平台，同样在持续输出自身在全球化过程中积累的技术方案，全面赋能中企出海。

　　民生证券表示，在底层模型与云计算平台技术双重突破的背景下，伴随中企出海需求以及海外本地AI应用需求的快速提升，互联网大厂云出海元年开启，海外云计算市场从0到1蓝海市场蕴含远大商业机遇。

　　投资方面，招银国际证券指出，当下市场对中国AI相关的投资叙事展现出更高热情，AI对业绩中短期实质性变现进展或有望为估值水平提供支撑。根据市场轮动的经验，及中美两边的科技股发展趋势，中国互联网公司估值或仍有修复空间。