美东时间7月30日美股盘后，Meta公布公司二季度财务报告。财报显示，营收、指引、资本开支全方位超出预期。具体而言，二季度营收475.16亿美元，高于市场预期448.3亿美元；每股收益为7.14美元，远超市场预期5.89美元。

　　Meta创始人、董事长兼CEO马克·扎克伯格在财报电话会上称，“超级智能如今已近在眼前”，而Meta现已具备实现这一目标的所有条件，这将“很快重塑我们所有的系统”。Meta预计，第三季度营收区间为475亿美元至505亿美元，高于市场预期的462亿美元；2025年全年支出将在660亿美元至720亿美元之间，之前预测为640亿美元至720亿美元。

　　AI驱动主营业务显著增长

　　财报显示，人工智能已经成为驱动Meta当前业务增长的核心引擎。二季度，公司营业利润率高达43%，盈利能力强劲。扎克伯格表示，本季度的出色表现主要归功于AI在广告系统中释放的效率红利。

　　具体业务方面，Family of Apps营收471.5亿美元，市场预期444.03亿美元；Reality Labs营收3.70亿美元，市场预期3.83亿美元；Family of Apps日活DAP为34.8亿，同比增长6%。

　　扎克伯格介绍称，新的AI驱动广告推荐模型已在Meta旗下平台产生显著效果，推动Instagram的广告转化率提升了约5%，Facebook则提升了3%。同时，生成式AI创意工具的使用率持续扩大，尤其受到预算有限的小型广告主的欢迎。

　　推荐业务方面，Meta首席财务官苏珊·李表示，用户参与度正在加强，仅本季度就促使Facebook的用户使用时长增加了5%，Instagram增加了6%，并使用户在视频上花费的时间同比增长了20%以上。她还表示，产品活跃度同样得到提升，Meta预计将会有更多改进，因为它会根据用户在特定活动时段内的互动情况进一步调整内容推荐，以便这些推荐“与他们当时感兴趣的内容最相关”，这将意味着更高的参与度和广告收入。

　　除了核心的广告和推荐业务，Meta也在将AI能力拓展到新的商业领域。扎克伯格表示，商务消息已在多个测试国家展现出市场潜力，而旗下的AI助手Meta AI月活跃用户已超过10亿，正从WhatsApp等平台向Facebook动态等更广泛场景渗透。

　　人才、基础设施推动资本开支进一步增加

　　苏珊·李表示，公司预计明年的支出将进一步增加。Meta目前预计2025年全年支出将在660亿美元至720亿美元之间，主要用于扩展生成式AI所需的服务器、网络和数据中心建设，此前预计下限为640亿美元。

　　“支出增长的最大单一驱动因素将是基础设施成本，这主要由于折旧费用的大幅加速增长，以及随着基础设施规模的扩大而增加的运营成本。”苏珊·李表示，开发领先的AI基础设施将是开发最佳AI模型和产品体验的核心优势，因此会在2026年显著加大投资以支持这项工作。

　　目前，Meta公司正在构建几个吉瓦（GW）集群，第一个名字为Prometheus，它将于2026年上线。此外，公司还在建设Hyperion，有望在几年内扩展到5GW。机构SemiAnalysis分析称，Meta有望成为全球首个拥有超过1GW容量“超级集群”的公司。

　　“除了基础设施，我们预计支出增长的第二大驱动因素将是员工薪酬，原因是我们将继续在优先技术领域招聘人才，并全年计入2025年期间新招聘员工的薪酬成本。预计这些因素将导致2026年的支出同比增速高于2025年。”她表示，AI领域将特别重视招聘行业领先人才，构建Meta超级智能实验室，以加速AI模型开发和产品计划。

　　扎克伯格表示，超级智能研究需要“小型人才密集团队”，公司正在组建世界级AI研究员、基础设施和数据工程师团队。他认为，之所以能够吸引众多顶尖人才，是因为Meta拥有“构建领先模型并将其交付给数十亿人所需的所有要素”。

　　截至第二季度末，Meta公司拥有超过75900名员工，在AI、基础设施等重点领域将持续招聘。