知名私募基金经理但斌执掌的东方港湾海外基金二季度持仓数据近日曝光。数据显示，英伟达（NVDA）稳居第一大重仓股，持股市值高达2.00亿美元，较上季度增持5076.3万美元。二季度英伟达股价上涨45.77%，成为组合核心支柱。
排排网财富研究部副总监刘有华表示，美股科技板块未来走势机遇与风险并存。一方面，温和经济增长、宽松监管环境等因素，有望支撑其上行，AI等技术创新也带来发展机遇。另一方面，也面临诸多风险，如通胀回升、贸易关税等不确定性，可能影响市场情绪与企业盈利，且当前估值仍处较高水平，存在泡沫风险。
前五大持仓聚焦科技巨头
从持仓上看，但斌前五大持仓集中在科技股上。其中，英伟达作为第一大重仓股，但斌持仓126.78万股，市值2.00亿美元。而谷歌（GOOG）则是其第二大重仓股，但斌持仓92.16万股，市值1.63亿美元。
除三倍做多FANG+指数ETF（FNGU）和三倍做多纳指ETF（TQQQ）外，但斌的第三大重仓股为Meta（META），其持仓13.56万股，市值1.00亿美元。
此外，其对微软（MSFT）持仓19.18万股，市值9534万美元；对亚马逊（AMZN）持仓35.93万股，市值7880万美元；对苹果（AAPL）持仓33.86万股，市值6946万美元；特斯拉（TSLA）新进持仓19.83万股，市值6301万美元；奈飞（NFLX）新进持仓4.28万股，市值5723万美元；Coinbase（COIN）新进持仓15.61万股，市值5470万美元；2倍做多英伟达ETF（NVDL）持仓12.17万份，市值856万美元；台积电（TSM）持仓0.79万股，市值179万美元。
从行业分布看，其重仓股也凸显了科技主导，而非必需消费品。
“基础层AI硬件龙头仍是核心压舱石，但鉴于其估值波动，投资者可学但斌通过波段操作平衡风险。”黑崎资本首席战略官陈兴文表示，美股科技股前景复杂但机遇犹存，需用“分层策略”看待。应用层正拓展至新兴领域，如加仓谷歌AI模型投入、新进数字货币平台 Coinbase，这体现了对技术落地场景的前瞻捕捉。虽需警惕短期估值高位风险，但人工智能10年技术周期未变，优选现金流强劲的生态型公司仍是长期胜负手。
减持消费电子
但斌的减持标的聚焦消费电子，其中，对苹果（AAPL）减持4534万美元，市值降至6945万美元，股价下跌7.6%；对微软（MSFT）减持1100万美元，市值降至9534万美元，该个股二季度上涨32.5%；对亚马逊（AMZN）减持2688万美元，市值降至7880万美元，涨幅15.31%。
知名私募调仓对普通投资者是否有参考意义？刘有华表示，私募通常由专业人士管理，调仓动作反映其对市场趋势、行业前景的深度判断，可帮助普通投资者洞察市场潜在走向，帮助识别潜在投资机会与风险。但由于私募持仓信息披露有滞后性，且投资逻辑、资金规模、投资周期和风险偏好等与普通投资者也存在显著不同，因此不建议投资者盲目 “抄作业”，而是应当理性看待知名私募持仓变动，将其作为研究参考而非直接跟投依据，才能更好地把握市场机遇。
陈兴文表示，知名私募调仓对普通投资者具有显著参考意义。私募机构凭借专业团队与丰富经验，在信息获取和分析方面优势明显，其调仓往往传递出产业趋势判断与风险平衡智慧。例如，当私募普遍减持短期涨幅过高个股，转向估值低位且具全球化潜力板块时，普通投资者可借鉴此“价值发现”思维，规避追高风险，聚焦产业升级红利。比如，私募加仓低估值的中国汽车出口链相关板块，把握了汽车产业向海外拓展的机遇。
多只产品重仓指数ETF
数据显示，东方港湾通过多只私募产品重仓布局纳斯达克指数ETF，华安、华夏、国泰等头部纳指ETF均被纳入持仓，凸显对科技长线增长的押注。
其中，华润信托·东方港湾远见集合资金信托计划成ETF持仓主力，持有包括华安纳斯达克100ETF（159632）、广发纳斯达克100ETF（159941）、国泰纳斯达克100ETF（513100）、华夏纳斯达克100ETF（513300）等多只纳指ETF，总市值超3.4亿元。这当中单只最大持仓为华安纳斯达克100ETF（159632），市值8783万元。此外，还有景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（159509），持仓市值8721万元。
从调仓情况看，东方港湾宁泰1号私募证券投资基金，新进大成纳指100ETF（159513）5193万份，持仓市值6625万元；中融-东方港湾9号信托大举增持广发纳指ETF（159941）5318万份，市值6089万元；华润信托·东方港湾2号新进华夏纳指ETF（513300）1676万份，市值3218万元。
