美国股债汇三杀!

　　当地时间10月10日，美股三大指数集体大跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月以来最大单日跌幅，美债收益下跌，美元汇率下跌。

　　全球资产巨震，黄金大涨、原油下跌，截至发稿，比特币跌破12万美元大关，加密货币集体下跌，全球爆仓人数超160万。

　　富时A50期指连续夜盘收跌4.26%，报14340点。

　　美股三大指数全线大跌

　　中概指数跌超6%

　　截至收盘，美国大型科技股普跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌超4%，苹果、Meta跌超3%，微软、谷歌跌超2%。英伟达跌4.89%，其市值一夜蒸发2287亿美元（16318亿元）。

　　半导体、加密货币概念股跌幅居前，费城半导体指数大跌6.32%，Circle跌超11%，Arm跌超9%，AMD、高通、Coinbase跌超7%，科磊跌超6%，美光科技跌超5%，阿斯麦跌超4%，英特尔跌超3%。黄金、烟草以及稀土等少数板块走高，金田涨超2%，美国黄金公司涨超1%。

　　纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，热门中概股普跌，蔚来、金山云跌超10%，哔哩哔哩跌超9%，百度、阿里巴巴、小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%。

　　美国再次遭遇股债汇三杀，截至收盘，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌1.63个基点，3年期美债收益率跌2.22个基点，5年期美债收益率跌2.25个基点，10年期美债收益率跌1.95个基点，30年期美债收益率跌1.47个基点。

　　美元指数下跌，截至尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.56%，尾市收于98.977。

　　消息面上，据新华社报道，美国联邦政府“停摆”10日进入第十天。白宫管理和预算办公室主任沃特在社交媒体上宣布，联邦政府裁员已经开始。

　　全球资产震荡

　　油价下跌、黄金上涨

　　国际油价全线收跌，美油主力合约跌5.32%报58.24美元/桶，周跌4.34%；布油主力合约跌4.75%报62.12美元/桶，周跌3.73%。

　　比特币一度跌破110000美元，截至10月11日7:53，比特币下跌6.81%，加密货币集体下跌，过去24小时超16万人爆仓。

　　国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.58%报4035.50美元/盎司，伦敦金现涨1.05%，报价双双再次来到4000点。COMEX白银期货涨0.76%。

　　美国政府“关门”

　　后市将如何演绎？

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟对21世纪经济报道记者分析指出，美股并不必然恐慌下跌，标普500指数胜率75%，美国政府关门期间平均涨幅2.91%；过去几轮5天及以上的政府关门期间，标普500指数收益率分别为1.2% 、-0.03%、2.45%、8%。

　　政府关门带来温和的美债避险买盘，10年期美债收益率小幅下行，前端下行更明显。10年期美债胜率75%，平均下跌2.25基点，2年期美债胜率100%，平均下跌8基点。若关门持续数周并造成经济数据空缺，市场可能更倚重替代指标（如ADP），利率波动可能放大。

　　美元胜率仅25%，平均下跌0.30%。政府停摆作为美国特有的不确定性，相对抑制美元，但美元跌幅通常温和。

　　赵伟还发现，黄金小幅上涨但胜率不高。黄金胜率50%，平均上涨1.07%。此类政府关门导致不确定性上升，1995年及2018年两次长期政府关门事件中，黄金涨幅更高；短期停摆事件里，黄金表现不稳定。

　　当前市场对美国政府停摆的反应呈现分化格局，不同资产演变逻辑各不相同。中国银行研究院主管王有鑫对记者分析称，对于美股来说，由于部分经济数据无法及时推出，美股短期将继续炒作降息预期，科技股可能继续上涨，但周期股和公共事业股受政府停摆影响可能呈现回调。美元短期因避险需求走强，但长期看，停摆暴露出的美债偿还压力、美国政府财政失能以及美联储宽松预期将压制美元。美债收益率曲线将更加陡峭化，期限溢价和信用风险上升，降息预期将压制短端利率，但对美债违约的担忧又可能引发抛售，长端收益率可能反弹。在国际货币体系重构背景下，黄金是美元体系的最主要对冲产品，将继续获得支撑。