北京时间11月20日，英伟达财报披露后，港股市场表现相对平稳；截至上午9点42分，港股通科技指数上涨0.25%，成分股方面，快手、中芯国际涨超2%。

　　【行情解读：港股科技近期为何表现震荡？】

　　10月以来，港股市场仍有诸多利好，美联储降息、中美领导人会面、“十五五规划”出台继续强调创新驱动等等，但似乎无法形成对于港股科技的正面推动。近期连续回调原因主要有三点：第一，港股经历了三季度的快速上涨，积累了较多的获利筹码，前期止盈情绪较为浓厚；第二，新能源车行业整体销量增速放缓，且部分标的受舆情影响，导致港股科技中的新能源车板块拖累较大；第三，美元指数和美股近期阶段性波动，港股作为离岸金融市场阶段性承压。

　　【后市展望：港股科技还能投吗？】

　　第一，港股互联网大厂基本面依旧坚韧。港股科技公司Q3季报都在逐步出炉，目前已经披露财报的腾讯和小米均展现出了较强的经营韧性和对于AI的积极态度，后续值得关注的还有阿里的财报，或将继续为港股科技注入强心剂。

　　第二，美联储12月有望继续降息。当前，美联储整体仍处于降息通道中，全球流动性有望持续保持宽松，利好成长/科技风格表现，港股科技相对A股更受益于降息带来的流动性宽松。

　　第三，英伟达财报超预期有望带动全球科技股企稳。美东时间11月19日盘后，英伟达公布了全面超预期的三季度财报。在美股市场因估值担忧而持续低迷之际，英伟达再次不负众望，交出了一份优异答卷；英伟达的财报有望成为全球科技股近期震荡走势的转折点，港股科技有望止跌回稳。

　　经过前期回撤，当前的港股科技的估值低于近五年超过85%的时间区间（数据来源：wind，截至25年11月19日）；相比A股和美股而言或更具性价比，我们持续看好港股科技后续的长期走势，当前或是低位布局的好时机。