新华财经北京9月11日电（胡晨曦） 根据彭博亿万富豪指数，甲骨文联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）的财富达到3930亿美元，超越马斯克，成为全球首富。但到当日收盘时，甲骨文的股价已回吐部分涨幅，马斯克也因此重新夺回首富宝座。
究其股价暴涨的原因，是公司云业务大增预期点燃市场激情。云业务已成为推动公司营收增长的核心动力，第一财季云业务总营收为72亿美元，同比增长28%，其中云基础设施（IaaS）营收33亿美元，同比增长55%。
甲骨文股价大涨创新高创始人一度攀上世界首富
截至周三收盘，甲骨文股价飙升36%，创收盘新高，报328.62美元／股，创下自1992年以来的最大单日涨幅，单日市值暴增2440亿美元。仅仅一个交易日市值暴增2438亿美元（约合人民币1.73万亿元），收盘市值达到9222.24亿美元。公司今年累计涨幅达到98%。
甲骨文的暴涨还搅动了全球富豪榜的格局。拉里·埃里森的个人财富单日暴增890亿美元，一度超越马斯克登顶全球首富。
引发市场狂热的是，甲骨文第一财季数据显示，公司宣布未实现履约义务（尚未确认的已签约收入）已经达4550亿美元，同比增359%。公司上个季度与OpenAI签约，共同在美国开发容量达到4.5吉瓦的数据中心。
甲骨文CEO萨弗拉·卡兹（Safra Catz）透露，公司在上财季与三家大客户签署了四笔价值分别达到“数十亿美元”的合同，预计RPO有望在未来几个月超过5000亿美元。她在电话会上表示：“这是一个令人惊叹的季度，而且对甲骨文云基础设施的需求持续增长。”
公司同时预期，2026财年的云基础设施将达到180亿美元，同比增长近77%。对于之后4个财年，公司预期这项收入将分别达到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元——也就是在当前财年达标的情况下，之后4年还要翻8倍。
图为甲骨文财报部分内容
业内分析指出，甲骨文的合同金额激增，意味着AI浪潮带来的云计算需求仍在不断增长，打消了部分投资者对于AI泡沫的担忧。研究机构eMarketer的分析师Jacob Bourne表示：“企业渴望高性价比的AI云工具，而甲骨文正积极布局以抓住这一需求。”
多家投行上调目标价资本开支急剧上升仍需关注
在甲骨文公布财报后，华尔街多家投行集体上调甲骨文的目标价，具体来看：Wolfe Research将甲骨文目标价从300美元大幅上调至400美元，对应总市值达1.12万亿美元；美银将甲骨文目标价从295美元上调至368美元；杰富瑞将甲骨文目标价从270美元上调至360美元。
拉里·埃里森在财报电话会上明确指出，AI正在从根本上改变甲骨文，并强调AI推理市场将“远大于”AI训练市场。他详细阐述了公司通过其新的“AI数据库”抢占推理市场高地的核心战略，试图向投资者证明，甲骨文的AI故事才刚刚开始，其更大的野心在于企业数据的智能化应用。
行业分析公司Valoir的首席执行官Rebecca Wettemann表示：“尽管甲骨文云计算的规模较小，但当前以及预测的数据都表明，随着大型组织选择甲骨文云来支持他们的AI计划，甲骨文在基础设施方面的投资将持续获得回报。”
从市场表现来看，甲骨文暴增的业绩预期几乎是OpenAI巨额订单所贡献。这份协议的签署，是基于一个关键的假设：ChatGPT将保持爆发式的增长态势，并被全球数十亿用户及大型企业与政府所采用。尽管OpenAI的增长势头惊人，但也面临高昂的人才争夺成本等多重压力。
对于OpenAI这家尚未盈利的初创公司来说，其6月披露的约100亿美元年化收入，远不足以覆盖协议带来的年均600亿美元支出。而对于甲骨文，则意味着将未来收入过度集中于单一客户，且可能需要为此举债采购AI芯片。
最新财报也显示，由于资本开支急剧上升，甲骨文正在处于“狂野烧钱”的状态，自由现金流快速掉头转负。
图为甲骨文财报部分内容
与微软、亚马逊和Meta等AI领域的大额投资者相比，甲骨文的债务负担显著偏高。S&P Global Market Intelligence的数据显示，该公司为维持AI扩张步伐的支出已超过其现金流的生成能力，其负债权益比高达427%，远高于微软32.7%的水平。
