丨2025年8月25日—8月31日丨

　　#电商零售

　　NO.1拼多多二季度营收1039.8亿元

　　8月25日，拼多多发布2025年第二季度财报。财报显示，报告期内，拼多多营收1039.8亿元，受“千亿扶持”加码产业投入的影响，本季度营收增速同比放缓至7%，连续多个季度放缓；净利润307.5亿元，同比下降4%，连续两个季度呈现下降趋势。

　　点评：拼多多的营收增速放缓和净利润下降，反映了其在市场竞争中的压力。尽管拼多多通过“千亿扶持”计划加大了对产业的投入，但短期内对营收和利润的影响较为明显。

　　NO.2阿里巴巴2026财年第一季度“即时零售”业务收入同比增长12%

　　8月29日，阿里巴巴集团发布2026财年第一季度（截至2025年6月30日）财报，该季度收入为2476.52亿元，同比增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%。净利润为423.82亿元，同比增长76%。

　　关于备受外界关注的“即时零售”业务，财报提到，截至2025年6月30日的三个月，该业务收入为147.84亿元，相较2024年同期的131.96亿元增长12%，主要是得益于4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。此外，8月前三周，即时零售业务带动淘宝App的月度活跃消费者数量同比增长25%。

　　点评：4月15日，美团也正式发布即时零售品牌“美团闪购”，同样瞄准全国10亿消费者“30分钟万物到家”需求，并为此作好了充分竞争的“火力”准备。从当前即时零售市场的激烈争夺态势来看，“蛋糕”一起做大毋庸置疑，接下来就是真枪实弹的市场交锋了。

　　#生活服务

　　NO.1盒马NB升级成“超盒算NB”

　　8月29日，盒马旗下平价社区超市盒马NB正式更名为“超盒算NB”，NB代表Neighbor Business，意为“邻里商业”。品牌升级之后的新店在江浙沪10城集体亮相，一口气开出17家新店。截至8月底，超盒算NB（含陆续更名的原盒马NB门店）整体门店数已接近300家。

　　点评：盒马NB在市场中的接受度和需求正在快速上升，显示出其在生鲜零售领域的竞争力。而通过优化门店布局和提升服务质量，超盒算NB能够更好地满足各类消费者的消费需求。

　　NO.2 美团二季度核心本地商业收入653亿元

　　8月27日，美团发布2025年第二季度业绩报告。数据显示，美团二季度营收918.4亿元，同比增长11.7%；调整后净利润14.9亿元，同比下降89%。美团核心本地商业分部二季度收入为653亿元，同比增长7.7%。美团在财报中提到，受二季度开始的“非理性竞争”影响，核心本地商业经营溢利在二季度同比下降75.6%至37亿元，经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7%。

　　点评：美团的业绩变化反映了本地商业市场竞争激烈。随着竞争对手加入和市场饱和度提高，美团需要在服务创新和成本控制上加大投入，以维持其市场地位。

　　NO.3 滴滴二季度订单同比增长15.2%

　　8月28日，滴滴在其官网发布2025年二季度业绩报告。二季度，滴滴核心平台总交易额（GTV）达到1096亿元，固定汇率下同比增长15.9%，订单量同比增长15.2%至44.64亿单。其中，中国出行、国际业务订单量分别同比增长12.4%、24.9%，季度日均订单创新高，分别增至3710万单、1196万单。二季度，滴滴实现经调整净利润31亿元。

　　点评：滴滴的订单增长反映了其在出行市场依然有一定的规模优势。通过优化服务和拓展市场，滴滴一定程度上能够更好地满足消费者的需求，提升用户黏性。

　　NO.4 刘强东现身宿迁京东折扣超市宿迁四店齐开

　　8月29日，苏超宿迁队与淮安队比赛前夕，京东集团创始人刘强东现身宿迁，并出现在即将开业的京东折扣超市。8月30日，京东折扣超市在江苏宿迁四店齐开，作为全国首个大型折扣超市业态的又一重要落子，四店开业首日便展现出强劲吸引力，单日累计接待顾客超30万人。

　　点评：京东折扣超市在宿迁四店连开，不仅是其在硬折扣赛道的进一步拓展，开业火爆盛况更是展现了京东的供应链能力。

　　NO.5美团折扣超市“快乐猴”全国首店开业

　　8月29日，美团折扣超市“快乐猴”全国首店在杭州开业。这标志着美团正以深度整合供应链优势为支点，进军折扣零售赛道。

　　点评：对于美团而言，“快乐猴”的定位或许是要扩大美团用户群、补充和丰富美团的消费场景。

　　#物流供应链

　　NO.1顺丰上半年净利润57.4亿元，同比增长19.37%

　　8月28日，顺丰发布2025年中期业绩。上半年营收1469亿元，同比增长9.26%；净利润57.4亿元，同比增长19.37%。顺丰同城也发布了半年报，上半年收入102.36亿元，同比增长48.8%；净利润1.37亿元，同比增长120.4%。

　　点评：顺丰同城的业绩增长与餐饮外卖、即时零售市场的快速增长不无关系，这些市场的增长带来了更多即时配送业务的增量。快递业务收入与利润的增长，显示出顺丰在持续通过优化运营，拓展市场份额。

　　NO.2极兔速递上半年中国市场市占率11.1%

　　8月29日，极兔速递公布2025年中期业绩。财报显示，极兔上半年总收入为55亿美元，同比增长13.1%；经调整净利润为1.6亿美元，同比增长147.1%。上半年完成总包裹量139.9亿件，同比增长27%，其中东南亚包裹量同比增长57.9%，市场份额提升5.4个百分点至32.8%；中国市场市占率为11.1%。

　　点评：极兔速递的快速增长得益于其在物流网络和运营效率上的持续优化。通过提升服务质量和技术投入，极兔能够更好地满足消费者需求，增强市场竞争力。

　　NO.3申通、圆通、韵达发布半年报

　　8月27日，圆通速递发布2025年半年报。上半年营收358.83亿元，同比增长10.19%；归母净利润18.31亿元，同比下降7.90%。上半年，圆通速递快递业务完成量148.63亿件，同比增长21.79%。

　　8月28日，申通快递发布2025年半年报。数据显示，上半年申通快递完成业务量123.48亿件，同比增长20.73%；营收为250.25亿元，较去年同比增长16.02%；归母净利润4.53亿元，同比增长3.73%。

　　8月29日，韵达股份发布2025年半年报。上半年，韵达实现快递业务量127.26亿件，同比增长16.5%；营收为248.33亿元，同比增长6.80%；归母净利润为5.29亿元，同比减少49.19%。

　　点评：快递公司上半年的业务量和营收普遍实现增长，但利润增长受到了市场竞争、单票收入的下降以及成本上升等影响。快递市场竞争中，各家仍面临较大的压力。快递价格上调等“反内卷”信号的释出，或许能带来短期内利润的修复。

　　#创新创投

　　NO.1极佳视界完成Pre-A&Pre-A+连续两轮数亿元融资

　　8月28日，Physical AI（人工智能）公司极佳视界宣布近日完成Pre-A&Pre-A+连续两轮数亿元融资，Pre-A轮融资由国中资本领投；Pre-A+轮融资由中金资本、广州产投等投资。极佳视界是一家物理世界通用智能公司，成立于2023年6月，专注世界模型驱动的物理世界基础模型，加速走向物理世界通用智能。该公司产品包括世界模型平台GigaWorld（驾驶+具身）、具身基础模型GigaBrain、通用具身本体等Physical AI（物理人工智能）全栈系列产品。

　　点评：极佳视界的技术创新和产品开发能力得到了资本市场的认可。通过连续两轮融资，极佳视界能够加速其技术研发和市场拓展，进一步提升在物理人工智能领域的竞争力。

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