摘要：

　　2021 年三季度PTA 价格冲高回落，于8 月初最高上探至5466 元/吨，之后价格在经历了高位震荡后开始回落，季内期价运行区间为4736-5466 元/吨，价格重心在季内出现明显回落。从供应端来看，三季度上旬由于PTA 装置检修增多使得供应端损失产量较多，PTA 供需维持紧平衡状态叠加原油快速下跌后开启反弹行情，TA 价格持续走高，而临近7 月底的台风所导致的港口封航则是近一步助推了TA 的盘面价格。之后自三季度中下旬起，PTA 前期检修装置陆续恢复生产，新增检修装置未有增加，供应端产量增加较为明显。需求端来看，三季度中旬起聚酯工厂联合减产，聚酯开工率下降较为明显。整体来看，三季度PTA 供需结构经历了由前期偏紧格局逐步转向后期宽松，预计整个三季度PTA 库存总量将呈现小幅去库状态。

　　三季度乙二醇价格整体维持宽幅震荡。三季度上旬由于市场普遍认为乙二醇正处于投产周期之中，因此在前期对于乙二醇持偏空看待。但是后期随着卫星石化、浙石化二期以及湖北三宁等装置的相继投产，乙二醇的库存量却未明显累积，同时华东港口库存量一度出现不增反减的态势，因此乙二醇盘面走势逐渐从前期预期主导转变为现实主导，乙二醇期价大幅上涨并维持高位震荡。但之后由于受到终端新增订单情况表现清淡，织造开机率逐步下降引起聚酯开工率下滑影响，乙二醇刚性需求转弱使得市场自三季度中下旬起再度交易远期累库预期，乙二醇盘面价格应声下跌。而在进入三季度下旬之后，由于受到“双控”政策影响，煤化工开工率维持低位，而进口到港量由于前期海外装置检修较多使其依然难以出现显著提升，因此乙二醇期价再度走强。