维旺明(870672)
　　北京维旺明科技股份有限公司是一家以精品杂志为特色的移动阅读平台运营商。 旗下产品主要包括“畅读”、“广阅通”等。随着移动互联网普及率提高， 移动互联网相关人口红利已经近乎消失，移动互联网新媒体行业竞争激烈开始进入下半场， 各主要市场参与者面临着同质化、用户增速放缓、市场费用过高的共同问题。 平台在个性化推荐的方面会更加的精准，用户对于符合自己口味的平台依赖性会更强。
　　“畅读”以精品杂志为特色，其内容囊括了“看天下、时尚芭莎、时尚健康、中国国家地理杂志”等各领域主流杂志，同时在线杂志超过 400 种、每月更新杂志数量超过 1,000 本。 区别于市场上其他纯信息获取类 APP， “畅读 APP”的用户群体主要为杂志爱好者，由于杂志爱好者对杂志内容的要求具有“个性化”以及“针对性”的特点， 一旦得到此类用户的认可，就会形成长期的用户群体。公司 2017 年 6 月和 12 月，进行两次定向增发，共募资 0.89亿元。用于畅读内容付费业务开发和运营、广阅通业务体系深度建设、城市新媒体业务构建与拓展，以及补充流动资金。 募投项目建设有望拓展公司的盈利空间。
　　盈利预测
　　根据对行业状况及公司情况的分析，预测公司 2018 年归属于挂牌公司股东净利润为 4695.43 万元， 每股收益 1.41 元。
　　风险提示
　　市场竞争风险、技术、业务创新风险。
[梧桐公会]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告